董明珠自掏10亿造车 格力收购银隆方案出炉

发布时间:2022年07月25日
       北京报道, 连续发布35条公告, 定向增发230亿元。 格力电器(000651.SZ)与珠海银隆新能源股份有限公司的重组就这样拉开了序幕。 8月18日晚, 格力电器宣布拟以130亿元收购珠海银隆100%股权。 格力电器还增发100亿元支持融资。 而格力电器董事长董明珠则自掏腰包出资近10亿元参与本次增发。 在收购珠海银隆的背后, 格力8月18日晚间发布的2016年中报再次证明空调营收增长乏力。 董明珠看好的珠海银隆能否担起提振格力业绩的重任? 本次增发230亿元是为了收购珠海银隆, 格力电器已进行定向增发, 总额为230亿元。 其中, 130亿元是收购珠海银隆的全部资产。 格力电器公告, 拟以每股15.57元的价格向珠海银隆21名股东全部发行股份, 购买其持有的珠海银隆全部100%股权。 今年2月停牌前, 格力股票的股价为19.22元/股。
        根据格力电器发布的公告, 截至2015年12月31日评估基准日, 珠海银隆100%股权评估值为129.66亿元。 不过, 珠海银隆自评估基准日后又获得9000万投资, 总收购价为130亿元。 价格相当慷慨。 公告显示, 经审计, 珠海银隆账面净资产约为38.78亿元。 评估增值率高达234.37%。 格力电器还将通过非公开发行股票以相同价格向八名特定投资者募集不超过100亿元的股份。 八家具体投资者包括格力集团、格力电器员工持股计划、银通投资集团、珠海拓金、珠海荣腾、中信证券、孙国华、招财宏道。
        据《华夏时报》记者了解, 这批投资人多有珠海背景, 自然人孙国华是珠海银通投资集团的法定代表人。 其中, 格力集团的认购金额约为41.88亿元, 金额最高。 定增完成后, 其持股比例未发生变化, 仍为大股东, 持股比例为18.22%。 公告显示, 本轮融资100亿元将用于珠海银隆的建设和投资项目, 包括年产14.62亿安培的河北银隆锂电池生产线项目, 以及珠海银隆搬迁改扩建项目。 石家庄众博汽车有限公司(二期)、河北银隆年产200MWh储能模组生产基地建设项目、河北广通年产3.2万辆纯电动专用车改装生产基地建设项目、珠海银隆总部研发中心 升级建设项目。 董明珠在本次定增中花费了10亿,

董明珠所持格力股份大幅增加。 公告显示, 对格力电器员工持股计划出资最多的董明珠出资近9.37亿元, 占员工持股计划的39.52%。按两次增发完成后员工持股计划持有格力股份2.04%计算, 董明珠新增格力股份将超过0.8%。 据《华夏时报》记者了解, 格力电器共有4700人参与了总价值不超过23.8亿元的员工持股计划, 其中董明珠、常务副总裁黄辉、孟董事 向凯、副总裁王敬东等。 该公司的8名格力高管也包括在内。 其中, 8名高管认购比例占员工持股计划的44.2%。 事实上, 在最新发布的格力2016年半年报中, 董明珠以0.74%的股份位列格力电器第十大股东。 但值得注意的是, 经过两轮增发后, 格力股东手中的老股将被稀释。 从公告显示的股权结构变动情况来看, 第二大股东何京海的持股比例由8.91%下降至7.1%, 第三大股东证券金融公司的持股比例由2.99%下降 % 至 2.4%。
        两家公司的股价都缩水了多达 20%。 以手头老股缩量20%计算, 经过两轮增发, 董明珠将持有格力近1.4%的股份。 自掏腰包支付10亿后, 董明珠非常看好珠海银隆。 3月7日, 格力电器宣布拟发行股份收购珠海银隆。 董明珠随后对公众表示, “收购一家新能源公司, 格力就是造车。
       ” 但从她在2015年格力电器股东大会上的讲话来看, 收购银隆的真正意图是收购银隆的电池技术。 “我不管它的股权结构是否复杂,

我是为电池技术而来的。” 董明珠当时说道。 她还表示, 珠海银隆很有可能成为珠海第二个千亿企业。 银隆的价值格力希望通过珠海银隆掌握的钛酸锂电池核心技术, 快速进入新能源电动汽车和储能业务领域。 这背后, 格力的空调业务遭遇了营收增长的天花板。 根据格力电器8月18日发布的2016年半年报,

虽然净利润同比增长11.92%, 但近492亿元的营业收入仍小幅下降1.85%。 其中, 虽然毛利率高达40.35%的空调仍是格力内部最赚钱的业务, 但营收同比小幅下滑0.02%, 意味着空调业务的营收增速为 仍然很弱。 另一个需要关注的指标是,

格力电器经营活动产生的现金流量净额同比下降61.5%。 格力解释说,

这是由于商品销售收到的现金减少所致。 一位业内人士告诉《华夏时报》记者, 这意味着格力仍面临库存问题, 压力下渠道库存无法消化, 经销商无法及时付款。 尽管董明珠宣布格力正式进入多元化时代, 但空调仍是格力营收的主要来源。 珠海银隆8月18日发布的合并损益表显示, 2016年上半年营收为24.84亿元, 仅占格力营收的5%。 净利润3.77亿元, 占格力上半年64亿元近6%的净利润归属于母公司。 值得注意的是, 珠海银隆母公司利润表出现业绩下滑。 2016年上半年营收3.5亿元, 净亏损3377万元。 相比之下, 2015年珠海银隆营收达到9.31亿元, 净利润7247万元。 公告显示, 2016年1月至2016年6月, 珠海银隆将6家子公司和11家子公司纳入合并财务报表。 此外, 珠海银隆的应收账款占比维持在较高水平, 对珠海银隆的现金流造成一定压力。 公告显示, 截至2016年6月末, 珠海银隆应收账款账面余额为47.72亿元, 占当期营业收入的192.10%。 截至 2015 年 12 月 31 日, 应收账款余额较上年增长 956.15%。 珠海银隆承诺2016年、2017年、2018年净利润不低于7.2亿元、10亿元和14亿元。 格力接手后珠海银隆能否实现这一目标?